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霍尔木兹海峡，再传重磅！两条“咽喉”航道或同时承压，油价拉升

Mon, 30 Mar 2026 09:22:47 +0800

专题：中国资产安全属性凸显 A股长牛慢牛可期

　　关注中东最新消息。

　　当地时间3月29日晚，巴基斯坦副总理兼外交部长达尔发表声明表示，就有关和平解决冲突问题，巴领导人一直与美国领导人保持沟通，美国与伊朗均表达对巴方促成谈判的信心。

　　此前，当地时间3月26日，美国总统特朗普曾表示，伊朗允许10艘油轮通行霍尔木兹海峡，以此作为一份“礼物”。其中8艘满载石油的油轮正驶经霍尔木兹海峡，这些油轮悬挂巴基斯坦国旗。特朗普当天在内阁会议上称，“他们（伊朗）在乞求达成协议。我们看看能否达成协议。如果能达成正确的协议，那么霍尔木兹海峡就会开放”。

　　不过，伊朗多名政府官员3月29日纷纷表态，反对美方谈判条件，称将坚持反击。

　　伊朗外交部发言人巴加埃当天表示，美国通过斡旋方递交给伊朗的相关建议非常极端且不合理。这些建议涉及伊朗的基本权利，不体现善意或严肃的外交态度。他还表示，伊朗将利用一切手段防止再次遭袭。伊朗的军事行动不会攻击阿拉伯国家，仅针对被用于对伊行动的美国军事基地和资产。

　　伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫表示，美国一边公开释放谈判信号，一边暗中策划地面进攻，还抛出所谓结束战事的“15点计划”，试图实现其在战争中没法达成的目标。卡利巴夫还表示，战事正处于最关键时刻。美国战机和航空母舰等遭受巨大损失，以色列也受到打击，这些打击行动“精准且具开创性”。卡利巴夫强调，美国寻求伊朗投降，伊朗绝不接受屈辱。

　　伊朗陆军发言人阿克拉米尼亚表示，美国与伊朗间的核心问题绝非核问题，而是伊朗的主权与独立问题。

　　此外，伊朗海军司令伊拉尼表示，伊朗正严密监控美国“林肯”号航母打击群的位置及动向，一旦“林肯”号航母打击群进入射程，伊朗将从海岸向海上发射导弹进行打击。

　　针对美方近期威胁对伊朗实施地面行动，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央总部发言人29日发表声明称，“若相关威胁付诸实施，伊朗武装力量将予以坚决反击”。

　　美国和以色列2月28日对伊朗发起大规模军事行动，伊朗对以色列以及美国在中东地区的军事基地等目标发起还击，战事持续至今。

　　最新战况方面，当地时间29日，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告，发动“真实承诺-4”第86波行动，位于维多利亚、阿里夫詹和阿尔哈杰美军基地的空中作战与无人机基础设施以及弹药库遭到了导弹和无人机的打击。

　　同日，伊朗军方发布消息说，国防军防空部队击落一架MQ-9“死神”无人机。军方称，一架属于美以敌方的MQ-9型无人机，在霍尔木兹海峡东部被防空系统的监测网拦截并成功击中，随后坠毁解体。MQ-9是美军长航时武装无人机之一，单架成本约3000万美元。

　　美以方面，美国《华盛顿邮报》援引匿名美国官员的话报道，五角大楼正为在伊朗开展“为期数周的地面行动”做准备。

　　美军中央司令部说，美国水兵和海军陆战队员乘坐“的黎波里”号两栖攻击舰抵达美军中央司令部责任区，并发文否认美军人员在阿联酋迪拜遭到袭击。

　　以军发表声明说，以军对伊朗首都德黑兰多处军事基础设施实施大规模空袭，打击目标包括伊朗船舶工业组织总部及多处武器生产设施。另外，以军过去两天在伊朗和黎巴嫩同时实施多轮大规模空袭，打击超过250个目标。

　　值得注意的是，在本次美以伊持续月余的战事中，全球重要的能源运输通道——霍尔木兹海峡已深受影响。大量油轮滞留或改道，致使国际油价飙升。

　　当地时间3月27日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，霍尔木兹海峡目前已经关闭，任何试图通过该海峡的行为都将遭到严厉打击。3月28日，巴基斯坦副总理兼外长达尔称伊朗政府已同意新增放行20艘巴基斯坦籍船只通过霍尔木兹海峡，今后每天将有两艘船通过该海峡。

　　此外，曼德海峡与霍尔木兹海峡共同构成中东石油出口的两大“咽喉”。曼德海峡连接红海和亚丁湾，是沟通大西洋、地中海和印度洋的“咽喉”，最窄处仅约30公里，被称为连接欧亚非三大洲的“水上走廊”。资料显示，全球有约12%的贸易运输和近乎同比例的海上石油贸易经曼德海峡通行。

　　目前，也门胡塞武装已加入战局，对以色列发起两轮袭击。在此前的巴以冲突中，也门胡塞武装就为报复以军对加沙地带的袭击，多次打击红海上以色列相关船只，展现出其覆盖红海的军事能力。

　　有分析认为，如果曼德海峡与霍尔木兹海峡封锁叠加，可能会进一步推动原油价格的持续飙升。届时全球经济将不得不同时面对着航运瘫痪、推高物流成本、能源短缺引发通胀失控以及制造业因为原材料的断供而被迫减产等一系列严峻压力。

　　不过自28日胡塞武装开始对以色列的军事打击后，其所有的打击手段均为导弹以及无人机袭击，打击的对象也都是以色列境内目标。当前，胡塞武装还未将红海货船或油轮等作为打击目标，且未正式就封锁曼德海峡作出最终声明。有分析认为，胡塞武装当前仍然将封锁红海航运作为制约美以的保留手段，若伊朗阵营未来陷入被动，其可能会进一步升级行动。

　　今日（30日）早间，美油、布油双双高开，目前涨幅均超过2%，ICE布油站上107美元/桶关口，WTI原油则超过102美元/桶。

　　美股主要股指期货走低。

　　责编：万健祎

　　校对：苏焕文

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责任编辑：石秀珍 SF183

非息收入撑住营收，兴业银行高管详解息差压力下的“腾挪术”，将继续强化科技、绿金

Fri, 27 Mar 2026 16:40:42 +0800

　　财联社3月27日讯（记者梁柯志）今日兴业银行在上海召开2025年年度业绩发布会。管理层称，面对“低利率、低息差、高风险、强监管”的行业环境，该行稳中求进，全年经营业绩实现筑底回升，成功走出“微笑曲线”。

　　数据显示，兴业银行全年实现营业收入同比增长0.24%，净利润同比增长0.34%，较前三季度增幅进一步扩大，连续两年保持正增长。

　　兴业银行董事长吕家进在发布会上表示，去年兴业银行全力服务实体经济，资产实现稳健发展。总体上经营成果好于预期、跑赢大市。

　　净息差维持1.71%，非息收入实现正增长

　　2025年，兴业银行利息净收入同比增长0.44%，实现连续三年正增长，主要得益于生息资产规模合理增长及负债成本有效压降，存款总额5.93万亿元，较年初增长3973亿元，其中零售存款突破1.8万亿元，低成本结算性存款占比提升，负债成本有效下降。

　　具体看，存款付息率与同业存款付息率同比分别下降33BPs、59BPs，最终净息差维持1.71%。

　　此外，非息收入成为兴业银行去年收入支撑。全年手续费及佣金净收入同比增长7.45%，财富销售与托管业务中收分别实现3.49%、5.35%的增长；其他非息收入占比稳步提升至18%，过去五年占比提升7个百分点。

　　发布会上，兴业银行相关负责人表示，去年主要在强化集团“大投行、大资管、大财富”协同联动，实现了手续费等中间收入筑底回升。

　　资产质量改善，重点风险敞口继续压降

　　在风险防控方面，兴业银行2025年风险成本高位回落，减值计提同比下降4.26%，新发生不良贷款峰值已过。全年通过账销案存清收162亿元，已连续五年超百亿，继续反哺利润增长。

　　资产质量整体保持稳定。截至2025年末，兴业银行不良贷款率1.08%，与年中、三季度持平；关注贷款率1.69%，较年初下降0.02个百分点，逾期率1.49%，较年初下降0.1个百分点。

　　在市场关注的重点领域风险处置方面，兴业去年房地产领域对公融资余额较年初下降533亿元，新发生不良同比回落；地方政府融资平台业务余额减少466.43亿元，通过专项债置换累计压降敞口358亿元，回拨减值近17亿元；信用卡不良率、逾期率分别较年初下降0.29个百分点、0.08个百分点，零售贷款不良率0.88%。

　　业务结构继续强化科技、绿金

　　2025年兴业银行资产负债结构持续优化。截至年末，该行贷款总额5.95万亿元，较年初增加2291亿元，绿色、科技、制造业贷款分别增长19.05%、18.47%、15.10%，资产配置向实体经济重点领域倾斜。

　　兴业银行相关负责人在发布会上表示，AIC成立有助于科技金融发展，实际操作中仍须注重科技企业风险和收益平衡，下一步强化集团内部协同来服务科技企业，构建优化“股债贷”的产品体系，整合外部资源如政府、高校、科研机构等为提供客户多元服务。

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责任编辑：王馨茹

万腾Vatee 2026.03.27原油市场分析报告

Fri, 27 Mar 2026 14:19:52 +0800

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

• 美国财政部宣布，特朗普的签名将印上新版美元纸币，成为美国历史上首位签名登上美元纸币的在任总统，此举也打破了美元长期仅保留财长和国库长签名的惯例。官方称这是为配合美国建国250周年并凸显特朗普“历史性成就”，也反映出特朗普****正持续推动将其个人名字和形象更深地嵌入美国官方符号体系。

2、全球市场动态

• 土耳其央行两周内抛售近59吨黄金，并通过掉期换取外汇和里拉，以缓解流动性压力，显示部分央行在地缘冲突和经济压力下，正把黄金储备“变现”应急。市场担心，若类似做法扩散到波兰等其他国家，可能进一步加大黄金短期抛压。

• 日经225指数开盘下跌313.76点，跌幅0.59%，报53289.89点。韩国KOSPI指数下跌165.65点，跌幅3.03%，报5294.81点。

• 随着伊朗冲突升级、油价与通胀担忧升温，市场上开始出现对美联储“紧急加息”的恐慌性押注，甚至有交易员对冲未来几周内加息的极端情景。这反映出市场预期已从此前的降息转向防范战争失控带来的再通胀风险，也意味着短期美债和利率资产可能继续面临剧烈重定价压力。

3、地缘与风险事件

• 据美媒披露，特朗普****正考虑向中东再增派最多1万名地面部队，在当前与伊朗谈判仍存变数之际，为美国保留更强的军事施压和行动选项。若方案落地，这批部队将与已部署的海军陆战队和空降兵力量形成叠加，进一步强化美国在中东的威慑与作战准备，也显示出白宫在对伊政策上仍坚持“谈判与军事施压并行”的强硬路线。

• 由于判断特朗普可能很快推动停火，以色列已调整对伊朗的空袭策略，放弃通过军事打击撼动伊朗政权，转而集中摧毁其军工体系、导弹与无人机生产能力以及高级指挥层，希望在停火前尽可能削弱伊朗未来重建军力的能力。这意味着以方当前目标已从“改变政权”转向“长期削弱对手”，但伊朗的核计划、导弹库存和地区影响力问题仍未真正解决。

• 据伊朗塔斯尼姆通讯社：一艘悬挂泰国国旗的货轮在霍尔木兹海峡遇袭后，在伊朗格什姆岛附近搁浅。

二、行情回顾与分析

1、原油（XTIUSD）

尽管市场一度憧憬停火、霍尔木兹海峡通行也出现边际恢复，但中东冲突并未真正缓和，原油供应中断风险依旧存在，油价因此维持高位震荡。盘中受特朗普相关表态影响，WTI原油在美股盘后一度急挫近5美元，但很快又迅速反弹，最终仍录得上涨，说明当前市场对地缘消息依然高度敏感，只是情绪溢价开始边际回落，油价也逐步从单纯由战争预期驱动，转向“地缘风险+供需基本面”共同定价的阶段。短期来看，谈判反复、美国增兵预期、霍尔木兹海峡通行不稳以及其他产油地区扰动，仍会给油价提供支撑，但随着高油价对需求和经济的压制逐步显现，油价进一步单边冲高的难度也在上升。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，逢低做多，带好止损。

三、总结和展望

从宏观层面看，当前市场的主线已经进一步聚焦到“中东冲突外溢风险+再通胀压力+美国政策符号化”三条线上。美国财政部已正式宣布，特朗普的签名将出现在未来新版美元纸币上，成为首位签名登上美元纸币的在任总统；与此同时，土耳其央行黄金储备近期出现多年未见的大幅下降，反映出在战争与流动性压力之下，部分央行已开始将黄金储备货币化应急。地缘层面上，美方仍在考虑向中东增派更多兵力，伊朗与美方围绕停火方案的分歧也没有真正消除，而霍尔木兹海峡附近再度出现船只受袭并在伊朗格什姆岛附近搁浅的事件，说明航运和能源安全风险依旧没有脱离高压区。在这样的背景下，全球市场继续围绕油价、通胀和利率重定价，股市承压、债券收益率高企、避险资金更多流向美元，市场对美联储的预期也持续向“更久维持高利率、甚至保留加息尾部风险”方向倾斜。

往后看，短期市场的关键仍在于4月初前后美伊谈判能否出现真正可验证的突破，以及霍尔木兹海峡通行和能源供应是否继续反复。若谈判仍停留在表态博弈、美国军事施压继续加码、海峡扰动反复出现，那么油价大概率仍将维持高位震荡，通胀预期和利率中枢也难以明显回落，黄金则仍可能延续“地缘风险存在但被美元和收益率压制”的弱势格局，跨资产波动也会继续偏大。反过来看，一旦停火进程出现实质推进、航运恢复进一步确认、油价明显降温，市场对紧缩与再通胀的担忧才有机会缓和，黄金和风险资产才更容易迎来阶段性修复。整体而言，现阶段更像是“高波动、强消息驱动、方向反复拉扯”的环境，操作上仍应以控制节奏和风险为先。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com

知情人士：月之暗面考虑赴香港进行IPO

Fri, 27 Mar 2026 08:40:56 +0800

　　据知情人士透露，Kimi开发者月之暗面正处于考虑在香港进行首次公开招股（IPO）的早期阶段，希望抓住投资者对人工智能AI兴趣日益浓厚的时机。

　　知情人士说，该公司已经与中金公司和高盛集团就潜在IPO事宜进行过磋商。他们表示，IPO的具体时间尚不确定。

　　知情人士称，相关事项仍在进行之中，最终会否进行IPO尚不确定。月之暗面和高盛各自的代表均不予评论，中金公司未回应寻求评论的请求。

　　此前月之暗面一直通过非公开市场筹集资金。本月早些时候据知情人士透露，月之暗面寻求筹集至高10亿美元资金，这家初创公司的估值将达到约180亿美元；而今年早些时候该公司已获得逾7亿美元融资。

　　月之暗面由清华大学前教授杨植麟创立，其支持者包括阿里巴巴、腾讯控股和五源资本等。公司1月份发布了旗舰产品Kimi AI模型的升级版K2.5，能够通过单一指令同时处理文本、图像和视频，并且支持Kimi Claw（AI代理OpenClaw的月之暗面版本）。

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责任编辑：刘明亮

全球外汇市场要闻汇总（2026年3月26日）

Thu, 26 Mar 2026 20:43:24 +0800

主要货币走势分析

美元指数（DXY）：日线站稳布林带上轨，多头通道完整，短期均线多头排列形成强支撑，主导日内盘面节奏。MACD双线正值、红柱小幅放量，多头动能未衰减；RSI偏强但未超买，仍存上行空间，暂无深度回调信号。关键点位：上方阻力99.70、100.00整数关口，突破打开上行空间；下方支撑99.20、布林上轨98.87，为多头生命线，跌破则转弱势回落。日内展望：高位震荡偏强，紧盯100.00关口突破力度；回落守稳99.20，多头结构不变，非美难有大幅反弹。

欧元/美元（EUR/USD）：受美元强势压制，4小时呈收敛三角形整理，波动收窄、多空僵持，短线方向不明。价格紧贴布林中轨震荡，短期均线粘合，MACD动能偏弱、RSI中性，完全跟随美元反向波动。关键点位：上方压制1.1580、1.1620，突破1.1620扭转弱势；下方核心支撑1.1550，其次布林下轨1.1510。日内展望：1.1550为多空分水岭，跌破下探1.1510；站稳支撑反弹，仅测试1.1580-1.1620压制，适合区间操作，难走单边。

英镑/美元（GBP/USD）：走势弱于欧元，日线受压短期均线，布林带收窄，整体低位震荡偏弱。RSI处于50下方，空头小幅占优；MACD零轴附近走弱，无有效反弹信号，反弹力度受限。关键点位：上方阻力1.3380、强阻1.3420；下方支撑1.3340，强支撑1.3300（多头最后防线）。日内展望：延续弱势震荡，反弹受阻1.3380则试探支撑；1.3300跌破，打开下行空间至1.3250，优先顺势高空。

美元/日元（USD/JPY）：受美日利差与避险情绪支撑，日线多头趋势稳固，暂无见顶信号，日内高位震荡为上涨蓄力。MACD高位粘合，RSI偏强但拉升动能放缓，4小时布林带收缩，等待方向选择。关键点位：上方压制159.50、160.00心理关口；下方短线支撑159.00，强支撑158.75。日内展望：高位震荡蓄力，站稳159.50试探160.00；回调守稳159.00，多头趋势不变，跌破才开启阶段性回调。

周四（3月26日）全球外汇市场要闻速递：

1.丹麦首相递交辞呈，新一轮组阁程序启动。

2.因“友谊”输油管道乌克兰段受阻，匈牙利暂停向乌克兰输送天然气。

3.泽连斯基：美国提议，若乌克兰从顿巴斯撤军，则可敲定安全保障协议。

4.美内政部长：在此次访问委内瑞拉期间，带回了价值1亿美元的实物黄金。

5.普京签署法令，将禁止从俄罗斯出口超过100克的金条、限制向欧亚经济联盟携带现金卢布的金额。

6.伊朗方面表示，当前阶段停火与谈判均不可行，并开出停战五大条件。

7.中办、国办发布关于加快建立长期护理保险制度的意见。

8.经济日报评论员文章：外卖大战该结束了。

9.中远海运恢复海湾国家订舱，船舶暂不过霍尔木兹海峡。

10.美国政府取消含有15%乙醇的E15混合汽油销售限制。

张津镭：黄金连阴后何去何从？中东局势与美联储定调是关键

Tue, 24 Mar 2026 20:36:04 +0800

张津镭：黄金连阴后何去何从？中东局势与美联储定调是关键

　　昨日黄金继续走了一个震荡回落行情，亚盘开盘有所上扬，在触及日内高点4735后开始回落。随后白盘一直走震荡，直至美盘开始跳水，晚间最低是到了4477美元一线，最终金价是收盘于4498美元，日线收于3连阴，周线亦是收于3连阴。

　　本周油价飙升引发的通胀恐慌，彻底压倒了黄金的避险属性。霍尔木兹海峡封锁导致油价飙升近40%，市场对通胀的担忧急剧升温。美联储周三维持利率不变，主席鲍威尔强调通胀已连续五年超出目标，甚至表示“不排除加息可能”。市场对2026年降息的预期已从冲突前的50多个基点骤降至22个基点。美元指数本周升破100大关，创10个月新高。美元兼具避险属性与流动性优势，市场在不确定性中首选持有美元而非黄金，形成“美元涨、黄金跌”的零和格局。

　　周末至下周初，市场面临多重不确定性。美国据传正向中东增派数千名海军陆战队，若冲突进一步扩大，能源危机可能长期化，若局势升级→短期可能加剧通胀担忧（利空），但若演变为持久战→避险需求或回归（利多）。

　　另外，关注周末是否有护航联盟或停火谈判进展，若航运恢复→油价回落→利多黄金；若封锁持续→通胀压力延续→利空黄金。当然，还有关注周末是否有更多官员观点流出，若继续鹰派信号强化→则利空黄金；反之，鸽派信号浮现→则利多黄金。

　　因此，下周一若开盘直接下跌并跌破4480支撑，则可追空，目标看4430-4400一线。若是反弹站稳4500-4510一线，则可以轻仓进个低多，依次上看。当然，具体还是看上方说的几个消息而定，根据消息反应来进场。关注公終号张津镭，免费实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。

3.20黄金超跌修复回调多！

Sun, 22 Mar 2026 00:35:11 +0800

交易拼的从来不是技术，而是心态。行情涨跌是常态，能稳住情绪、守住节奏，才是长期盈利的关键。别被短期波动牵着走，暴跌不慌、反弹不贪，不追高、不割肉，按计划执行，不被情绪左右决策。盈利时不骄，亏损时不馁，接受市场的不确定性，守住纪律，比预判行情更重要。心态稳，节奏对，利润自然来。以下为历时近半年的全自动EA交易记录，不惧行情涨跌，打破个人主观思路影响，专注每日收益即可。

3.20黄金分析

周五亚盘现货黄金交投于4725美元/盎司附近，金价周四下跌超3%，一度逼近4500美元/盎司关口，创2月初以来最低水平，因市场预期主要央行将维持利率在高位，尽管中东冲突推高了能源价格并引发通胀担忧。技术面金价超卖修复，昨日大跌后今日延续升势，长下影线确认短期底部，下跌动能衰竭，反弹空间打开。叠加央行购金持续托底，且利空出尽情绪修复，美联储鹰派预期已消化，地缘风险与美元信用弱化长期利好，回调即是布局机会。

以上内容仅为日内短线，进出场点位和止盈止损并非一成不变，盲目介入容易造成不必要的损失，更多现价策略布局，实盘中可获取！

张尧浠：数据预期打压美元偏弱、金价保持低多看涨为主

Tue, 10 Feb 2026 21:10:05 +0800

张尧浠：数据预期打压美元偏弱、金价保持低多看涨为主

上交易日周一(2月9日)：国际黄金高开后反弹收涨，受周末地缘局势升级推动，以及对于本周将公布的重磅数据的预期，美元指数先行走低，支撑金价维持在中轨上方，并有所突破10日均线阻力，但需进一步收阳持稳多头动力才能进一步走强，否则将仍有再度回撤至中轨或30日均线支撑的调整需求，不过，这也是再度的入场多单机会。

具体走势上，金价自亚市高开于4987.98美元/盎司，先行走低收复缺口，并录得日内低点4964.04美元，之后反弹回升，并陷入区间震荡波动，但美盘后半段，多头再度发力，于盘尾录得日内高点5086.29美元，最终收于5058.07美元，日振幅122.25美元，相对于开盘价收涨70.09美元，涨幅1.41%。

展望今日周二(2月10日)：国际黄金开盘短暂走强后回落走低，一度收复周一涨幅，因早盘美国总统特朗普：将立即就双边问题与加拿大展开谈判。白宫官员言论美国总统特朗普已明确表示，不支持以色列吞并约旦河西岸。减弱了地缘避险需求，另外，特朗普同时还设定15%经济增长目标，助力美元先行走强，打压金价早盘坠落。

但力度有限，短期来看，这些都缺乏实质性依据，只是短线的预期压力。日内将关注美国12月零售销售月率、美国11月商业库存月率等数据，市场预期将利好金价，故此，日内操作将继续保持逢低支撑做多为主。

另外，本周将迎来美国1月失业率、美国1月季调后非农就业人口(万人)，以及美国1月未季调CPI年率和月率等数据，根据上周公布的数据结果和市场预期来看，大概率将整体利好金价，故此，本周操作上，依然偏向低多看涨为主。就算最终结果利空金价，也是震荡波动为主，所以，做多为主的问题不大。

基本面上，多头目前有再度转强攀升的趋势，经过之前的回踩调整后，金价后市前景仍具新高预期，这轮回调更像是高波动环境下的一次快速再定价过程，并非趋势反转。在全球大类资产波动加剧的背景下，资金频繁在风险与避险资产之间切换，导致黄金出现急涨急跌的特征。牛市前景依然良好。

当下，最新数据显示，职位空缺数已降至654万，周度初请失业金人数则升至23.1万，两项指标共同指向就业市场正在降温。这一变化意义重大——它不仅暗示通胀进一步回落的可能性增加，也显著提升了市场对美联储年内启动降息的押注，如本周公布的非农等数据再度符合预期，将进一步构成中长期支撑。

所以，在美联储的降息周期之中，金价仍将保持上行趋势不变，只是需要注意地缘局势的反复带来的短线调整，和其他央行政策导致的美元走强对于金价的压制。故此，后市金价要么持续震荡调整数周再涨，要么直接延续上周回升之力再度攀升新高点。总的来说，牛市趋势仍未结束。

技术上，月线级别，金价2月在延续1月份的倒垂看空再度跳水后，触及年初突破的上升趋势阻力转的支撑后，止跌反弹回升，暗示1月份的看空回落依然出尽，新的牛市空间仍然有效，后市也将保持在此趋势支撑上方再度走强攀升，或者是震荡调整后再度走强攀升。点位关注4300美元支撑，在此上方，仍具牛市新高预期，收线至此下方，则暗示牛市终结。

周线级别，金价上周触底回升收线，使得前周的冲高回落见顶形态利空有出尽的预期，也暗示后市有再度转强的倾向，并且，整体走势也依然处于上升趋势中，故此，下方关注5/10周均线支撑，也仍是继续逢低做的操作不变。

日图，金价近期在回撤之前的上升趋势通道支撑后，再度反弹回升，目前处于通道支撑以及布林带中轨支撑上方，多头占据优势，也暗示后市仍有新高前景，下方关注短期均线支撑以及中轨线支撑，仍是看涨入场机会。

黄金：下方关注4950美元或4860美元附近支撑；上方关注5110美元或5190美元附近阻力；

白银：下方关注80.30美元或79.00美元支撑；上方关注86.20美元或87.70美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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2025年8月14日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价

Tue, 10 Feb 2026 20:02:30 +0800

2025年8月14日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价：

上一交易日，美元指数收于97.7960，美元/人民币收盘报7.1775；

欧元兑美元收于1.1702，欧元/人民币收盘报8.3969；

英镑兑美元收于1.3564，英镑/人民币收盘报9.7418；

美元兑日元收于147.3510，日元/人民币收盘报0.0487；

澳元兑美元收于0.6542，澳元/人民币收盘报4.6992；

美元兑加元收于1.3758，加元/人民币收盘报5.2165；

美元兑瑞士法郎收于0.8043，瑞士法郎/人民币收盘报8.9142；

新加坡元兑美元收于0.7813，新加坡元/人民币收盘报5.6054；

美元兑新西兰元收于1.6739，新西兰元/人民币收盘报4.2889；

美元兑港币收于7.8497，港币/人民币收盘报0.9142；

美元兑俄罗斯卢布收于79.4455，人民币/俄罗斯卢布收盘报11.0713；

新加坡元兑美元收于0.7813，新加坡元/人民币收盘报5.6054。

2026年2月5日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价

Sun, 08 Feb 2026 15:35:35 +0800

2026年2月5日外汇市场主要货币对上一交易日收盘价：

上一交易日，美元指数收于97.6490，美元/人民币收盘报6.9450；

欧元兑美元收于1.1802，欧元/人民币收盘报8.1951；

英镑兑美元收于1.3649，英镑/人民币收盘报9.4823；

美元兑日元收于156.8100，日元/人民币收盘报0.0443；

澳元兑美元收于0.6999，澳元/人民币收盘报4.8591；

美元兑加元收于1.3661，加元/人民币收盘报5.0813；

美元兑瑞士法郎收于0.7767，瑞士法郎/人民币收盘报8.9334；

新加坡元兑美元收于0.7861，新加坡元/人民币收盘报5.4585；

美元兑新西兰元收于1.6658，新西兰元/人民币收盘报4.1688；

美元兑港币收于7.8122，港币/人民币收盘报0.8886；

美元兑俄罗斯卢布收于76.7500，人民币/俄罗斯卢布收盘报11.0559；

新加坡元兑美元收于0.7861，新加坡元/人民币收盘报5.4585。